Fransız hükümeti, İsviçre şirketi ABB'nin, yaklaşık 1 milyar dolar gelir elde eden Fransa merkezli Legrand'ı satın almasını engelledi.

Basın raporlarına göre, Legrand son altı aydır ana rakibi İsviçreli ABB Grubu'nun satın alma hedefi oldu. ABB'nin satın alma girişimlerinin Legrand'ın yönetim kurulu tarafından iki kez oybirliğiyle reddedildiği ve Fransa Ekonomi, Maliye ve İyileşme Bakanlığı (Bercy Grubu) tarafından açıkça karşı çıktığı belirtiliyor. Son olarak, ABB'nin başkanı bu yılın Temmuz ayı sonunda Fransa Ekonomi Bakanı'na grubun Legrand'ı satın alma planından vazgeçeceği konusunda güvence verdi ve bu stratejik satın alma hamlesini geçici olarak durdurdu.

Bu başarısız satın alma, sadece Schneider Electric'in 2001'de AB tarafından veto edilen Legrand'ı satın alma tarihsel olayını canlandırmakla kalmıyor, aynı zamanda küresel yapay zeka dalgasının yönlendirdiği, hızla büyüyen veri merkezi altyapı pazarında Avrupa sanayi devlerinin yoğun stratejik entegrasyon arayışlarındaki hırslarını ve zorluklarını da derinden ortaya koyuyor.

Küresel elektrik ekipmanları pazarına dört dev şirket hakim: Schneider Electric, Siemens, ABB ve Legrand. Yapay zeka dalgasının etkisiyle, veri merkezi altyapı pazarının patlayıcı büyümesi, bu devlerin toplam pazar değerini 150 milyar Euro'nun üzerine çıkardı.

Mevcut veri merkezi pazarında, Schneider Electric ve Siemens derin birikimleriyle lider konumda:

• Schneider Electric: Ürün portföyü yazılım, depolama rafları ve soğutma sistemlerini kapsıyor. 2024'te veri merkezi siparişlerinin toplam siparişlerinin %24'ünü oluşturacağı tahmin ediliyor ve bu da onu sektör lideri yapıyor.
• Siemens: Akıllı Altyapı Grubu karlı bir büyüme elde etti ve otomasyon ve enerji yönetiminde önemli avantajlar koruyor.

ABB, 2024'te 32,9 milyar dolarlık rekor bir yıllık gelir elde etmesine ve veri merkezi siparişleri güçlü Elektrik Dağıtım bölümünün (16,4 milyar dolar değerinde) %15'ini oluşturmasına rağmen, veri merkezi işi, dikey entegrasyon ve büyüme hızı açısından Schneider Electric ve Siemens ile karşılaştırıldığında hala stratejik bir açığa sahip.

"Pazarı Schneider Electric ve Siemens ile eşit olarak paylaşma" gibi iddialı bir hedefe ulaşmak için ABB'nin, dış büyüme yoluyla yüksek büyüme oranına sahip, yüksek katma değerli veri merkezine özel teknolojileri ve pazar payını hızla edinmesi gerekiyor. Legrand'ın stratejik olarak satın alınması, hızlı ve verimli bir yol olarak görülüyordu.

Avrupa konut inşaatındaki düşüşe yanıt olarak veri merkezi stratejisine başarıyla geçişin bir modeli olarak Legrand, ABB için kesin bir tamamlayıcı değer sağlıyor. Stratejik değeri aşağıdaki dört temel yönle yansıtılıyor:

Veri merkezi siparişleri, Legrand'ın 2024 gelirinin (%9,29 milyar Euro) %20'sini oluşturuyor ve bu oran 2019'daki oranın iki katı—güçlü büyüme ivmesini ve stratejik uygulama yeteneklerini vurguluyor. İlk yarı net karındaki (8,7%, 628 milyon Euro'ya ulaşan) büyüme de ağırlıklı olarak veri merkezi işinden kaynaklanıyor.

Veri merkezlerinin temel bileşenleri arasında devre kesiciler, akıllı kontrolörler ve bara sistemleri yer alıyor. Legrand'ın son satın almaları, bu yüksek katma değerli alanları tam olarak hedef aldı:

• Güç Bara Yolları: Kuzey Amerika'nın önde gelen "Güç Bara Yolu" (yaklaşık 70 milyon Euro yıllık gelirle) ve Asya'nın önde gelen "Linkk Bara Sistemleri"nin satın alınması, veri merkezi güç bara yolları konusundaki uzmanlığını önemli ölçüde güçlendirdi.
• Güç Kalitesi Yönetimi: "Avtron Power Solutions"ın (1 milyar doların üzerinde değerde) satın alınması, Legrand'a yük bankları ve güç kalitesi çözümlerinde küresel liderlik kazandırdı. Avtron'un gelirinin %50'si veri merkezlerinden geldiğinden, bu satın alma Legrand'ı üst düzey, özel güç kalitesi yönetimi yetenekleriyle donattı.

Legrand'ın satın alma hedefleri (Güç Bara Yolu ve Avtron gibi) Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'da güçlü bir iş varlığına sahip. Bu, ABB'ye, yüksek büyüme oranına sahip, yüksek değerli Kuzey Amerika veri merkezi pazarına girme konusunda bir kısayol sağlayacak ve Eaton gibi ABD'li rakiplerine karşı rekabet gücünü doğrudan artıracaktır.

Legrand, 2030 satışlarının 12 milyar Euro ile 15 milyar Euro arasında olacağını tahmin ediyor ve bu da pazarın mevcut veri merkezi stratejisine ve gelecekteki büyüme potansiyeline olan uzun vadeli güvenini yansıtıyor.

ABB, Legrand'ı başarıyla satın almış olsaydı, Schneider Electric ve Siemens ile aynı seviyede küresel bir veri merkezi devi oluşturmaya yetecek güçlü sinerjiler yaratacaktı:

Bu başarısız satın alma, bir kez daha Fransa'nın yerel "stratejik varlıklarını" korumasına ve antitröst sorunlarına dikkat çekti. 2001 gibi erken bir tarihte, Schneider Electric'in 5 milyar Euro'luk satın alma teklifi Avrupa Komisyonu tarafından reddedilmişti. Mevcut yapay zeka odaklı endüstriyel rekabette, Legrand'ın veri merkezi alanındaki uzmanlığı onu son derece cazip bir hedef haline getiriyor.

ABB'nin satın alma hamlesi engellenmiş olsa da, Schneider Electric ve Siemens'e meydan okuma stratejik hedefi değişmeyecek. Entegrasyon yoluyla ABB, bu iki büyük rakiple doğrudan rekabet etmek için stratejik bir kaldıraç elde edebilir ve böylece küresel elektrik ekipmanları ve dijital altyapı sektöründe pazar gücünü yeniden dengeleyebilir. Veri merkezleri, enerji ve dijital altyapı üzerine odaklanan stratejik birleşme ve satın almaların, önümüzdeki yıllarda Avrupa sanayi sektörünün ana teması olmaya devam edeceği öngörülmektedir.